市场动荡，以太坊矿工涨薪

动荡的 5 月已经过去，比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 均未从高位收复失地。 在中国比特币矿工还在焦急等待监管清矿政策的时候，使用显卡挖矿的以太坊矿工却迎来了“涨薪”。

根据 TheBlock 数据，以太坊矿工总收入在 5 月份再创新高，达到 23.5 亿美元。 其中，链上交易为矿工贡献了10.3亿美元的手续费收入，占总收入的43.8%。

根据历史数据统计，矿工的链上交易手续费收入自去年8月以来大幅增长，今年2月一度超过区块奖励收入。 交易费用的增加与以太坊链上 DeFi 生态系统的扩展密切相关。

虽然5月份ETH价格减半，但ETH矿工的收益反而增加了。 特别是在5月19日暴跌当天，ETH单日跌幅达26%，而全网矿工ETH挖矿奖励和手续费达到74502ETH，创下当月最高纪录。 当日资产市场波动剧烈，链上DeFi用户套期保值行为频繁以太坊8月会涨吗，贡献了大量网络手续费。

在过去的一年里，以太坊给矿工带来的网络手续费收入已经逐渐接近挖矿奖励收入。 两个月来，费用超过了挖矿奖励。 让手续费成为ETH的价值获取方式之一，正是以太坊转型方向的意义所在。

5月19日，以太坊矿工赚大钱

6 月 1 日，币安显示，ETH 收于 2551 美元，较 5 月 12 日的历史高点 4372 美元下跌了 41%，未能收复 5 月底 3000 美元的失地。

尽管价格波动，但维持链条安全运行的以太坊矿工并未因市场动荡而受损。 相反，矿工收入在 5 月份创下了 23.5 亿美元的历史新高，比上个月的记录增长了 42%。

The Block数据显示，在矿工23.5亿美元的总收入中，区块奖励收入达到13.2亿美元，链上交易手续费收入10.3亿美元。 43.83%。

去年6月后矿工收入增速加快

与矿工收入创造相同记录的指标是以太坊链上的交易量和活跃地址数。 数据显示，5月份，ETH链上交易量达到4500万次以上，环比增长7%，同比增长5%。 全网活跃地址数超过2000万，环比增长14.6%，是去年同期的两倍多。

以太坊5月的多指标创新记录，不仅与当月ETH价格攀升至历史新高有关，还与后期突然暴跌有关，尤其是矿工的链上交易手续费部分' 收入。 5月12日，ETH价格高位 5月19日暴跌当天，交易手续费达到了矿工日收入的峰值。

5月ETH总交易手续费走势

TokenView数据显示，5月12日，链上单笔交易平均手续费为69.38美元，当天总交易手续费超过1.12亿美元。 19 日崩盘当天，单笔交易平均手续费为 71.77 美元，链上价值超过 1 亿美元的 3 万多个 ETH 进入了矿工的腰包。

相比之下，在5月份ETH处于极高价位时，以美元计价的挖矿奖励收益高于19日的崩盘价。 币价见顶时39829ETH。

无论ETH价格是高是跌，矿工在链上的交易手续费等收入都将得到保障。 这无疑与以太坊网络上DeFi生态的发展有关。 应用程序和用户对网络资源的需求越高，网络拥塞就越严重。 链上交易费用贡献越大。

5月19日的极端行情就是一个极端的体现。 当日，ETH链上多个借贷协议面临清算，用户集中还款将增加网络使用率。 当发生清算时，应用程序也会频繁调用互联网资源。 据OKLink当日统计，24小时平仓量达4246万美元，较前一日暴涨1345%。 与此同时，ETH链上的交易量急剧增加，网络出现拥堵。 当天有近2万笔交易等待矿工确认和处理，超快模式的gas费一度超过2000 GWEI。

链上交易手续费在5月19日达到月度峰值也就不足为奇了。难怪有投资者评论说，抛开监管因素，以太坊挖矿是一项高确定性、高回报的投资，“当价格上涨时，矿工赚更多；当价格下跌，尤其是暴跌时，DeFi 清算可以继续贡献收入。”

手续费收入增幅超过挖矿奖励

从TheBlock的数据中不难发现，自去年6月以来，以太坊矿工收入大幅增长，链上交易手续费收入较两年前大幅增长。

以往，交易手续费收入的增加只发生在2017年12月和2018年1月，币圈众所周知，那是ETH链上大规模出现ICO发币行为的时期。

直到去年 6 月以太坊8月会涨吗，以太坊迎来了一个新的用例。 借贷协议Compound推动的流动性挖矿引爆了DeFi市场。 去中心化交易所DEX和借贷应用爆发，保险和算法稳定。 Coin等协议轮流成为后期的热门场景。 追求Farm高收益的用户，资金蜂拥而至，网络利用率越来越高。 王牌DEX Uniswap在空投治理代币UNI时，一直在封网。 平均交易费被极端推高至 10ETH。

ETH链上的交易手续费总额也随着这些应用的繁荣而不断攀升。 从去年 6 月开始，DeFi 市场刚刚走过一个 12 个月的年度周期。 蜂巢财经发现，以太坊矿工的收入结构年内发生了明显变化，交易手续费收入正在逼近挖矿的区块奖励收入，甚至超过了去年9月的区块奖励收入和今年2月的收入。

ETH矿工12个月收入结构变化

2020年6月，矿工1.1亿美元的总收入中，挖矿奖励为9000万美元，链上交易手续费收入为2000万美元，仅占总收入的18.19%。 截至今年 5 月，挖矿奖励占矿工 23.5 亿美元收入的 56.17%，交易手续费收入占比达到 43.83%。

一年之内，矿工挖矿奖励收入占比呈逐渐下降趋势，而交易手续费收入占比有所上升，且增速更高。 近6个月挖矿奖励总收益较上半年增长403%； 前6个月的交易手续费总收入为4.5亿美元，之后的6个月之后，这部分的总收入已经增长到35.6亿美元，半年时间增长了691%。

这样的涨幅可见链上生态活动对矿工收入的重要性。 然而，链上高昂的交易手续费养肥了以太坊矿工，这对网络用户来说并不是一个健康的局面。 拥堵和高额费用带来的使用成本最终还是压在了“羊”身上。 这只羊既包括 DeFi 用户，也包括链上应用。

费用结构是以太坊在 7 月伦敦升级中实施 EIP-1559 提案的原因之一。

该提案直接设计了网络交易费用的定价机制，将费用结构分为基本费用和小费。 其中，矿工将得不到基础手续费，这部分手续费将被销毁； 用户定价奖励中的小费归矿工所有。

这样的设计无疑会降低矿工的网络手续费收入。 但同时，EIP-1559规定，当每个区块的容量超过目标Gas使用量时，下一个区块的基础费用将增加； 否则，它将减少。 这允许根据网络的需求调整汽油费。 对于用户而言，根据网络情况选择小费无疑比目前不可预测的交易费用更加灵活。

EIP-1559调整了网络的手续费结构，销毁式通缩有利于ETH的价值捕获，但也可以看出网络总容量和出块时间不会发生变化，这意味着那就是网络拥堵和低效的问题是无药可医的。

正在从 PoW 转向 PoS 的以太坊 2.0 可能是最终的解决方案，但真正落地还需要很长时间。 幸运的是，一系列第 2 层过渡解决方案正在兴起。 对于以太坊矿工而言，服务费收入将比显卡挖矿奖励持续时间更长。 毕竟PoW机制的以太坊链即使今年年底不停止，未来也难免会消失。

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